dinda_disini: Agustus 2009

ini sekilas Tugas Akhir saya...
semoga dapat sedikit membantu buat pembaca blog saya.

rumus EVA adalah :

EVA = NOPAT – Capital Charges

EVA = NOPAT – ( WACC x Invested Capital )

Dimana :

EVA = Economic Value Added

NOPAT = Net Operating Profit After Tax

WACC = Weighted Average Cost of Capital

Invested Capital = Modal yang diinvestasikan

Adapun langkah-langkah yang dilakukan dalam menghitung Economic Value Added (EVA) adalah sebagai berikut :1. Menghitung Net Operating Profit After Tax (NOPAT).

NOPAT adalah laba yang diperoleh dari kegiatan operasi perusahaan setelah dikurangi pajak untuk memberikan pengembalian (return) tunai kepada semua penyedia dana untuk modal perusahaan.

Format umum untuk menghitung NOPAT, berikut penyesuaian yang diperlukan adalah sebagai berikut :

Pendapatan/Laba Operasi XXX

Pendapatan Bunga XXX

Ekuitas XXX

Penyesuaian :

Peningkatan penyisihan piutang XXX

Peningkatan penyisihan penurunan nilai persediaan XXX

Deferred Tax XXX

Amortisasi Goodwill XXX

NOPAT XX

2. Menghitung Capital Charges, dimana Capital Charges merupakan hasil dari perkalian antara WACC dan Invested Capital.

a. Menghitung WACC yaitu dengan rumus :

WACC = Wd . Kd (1-t) + Ws . Ks

Dimana :

Wd = Persentase hutang dari modal

Kd = Tingkat biaya modal hutang setelah pajak

t = Tingkat pajak

Ws = Persentase modal yang digunakan

Ks = Biaya modal saham

Dalam menghitung WACC dilakukan tahap-tahap sebagai berikut :

· Menghitung Biaya Hutang ( Cost Of Debt )

Kb = i / Interest Bearing Debt

maka

Kd = Kb ( 1-t )

Dimana :

Kb = Biaya hutang sebelum pajak

i = Besarnya bunga yang dibayar

Interest Bearing Debt = Total hutang jangka panjang + hutang jangka pendek yang berbunga

Kd = Biaya hutang setelah pajak

t = Tarif pajak

Menghitung Biaya Modal Saham (Cost of Common Stock)

Ks = Rf + ( Rm – Rf) β

Dimana :

Ks = Tingkat pengembalian yang diharapkan

Rf = Tingkat suku bunga bebas risiko

Rm = Tingkat pengembalian pasar

β = Tingkat risiko saham perusahaan

b. Invested Capital

Invested capital diperoleh rata-rata Invested capital yaitu Invested capital awal tahun ditambah Invested capital akhir tahun yang kemudian dibagi dua.

Format umum dalam menghitung Invested Capital berikut penyesuaiannya adalah sebagai berikut:

Hutang Jangka Pendek XXX

Hutang Jangka Panjang XXX

Shareholders equity XXX

Invested Capital Belum Disesuaikan XXX

Peningkatan Penyisihan Piutang XXX

Peningkatan penyisihan penurunan nilai persediaan XXX

Deferred Tax XXX

Akumulasi Amortisasi Goodwill XXX

Net Shareholders equity XXX

Hak Minoritas XXX

Invested Capital yang telah disesuaikan XXX